Mon vol a commencé des années avant ma première leçon. Dans l'une de mes publications précédentes, The Joy of Soaring, j'ai détaillé les heures passées en tant qu'enfant à regarder des avions au terminal de l'aéroport de Chicago Midway (MDW), à laisser tomber des nickels dans les jumelles à pièces au sommet de la plate-forme d'observation du terminal, désormais supprimée. "Ces excellentes machines argentées prendraient de la vitesse et monteraient dans l'atmosphère en pliant leurs pneus parce qu'elles grimpaient", ai-je publié. «Je regarderais jusqu'à ce que je fuis les avions ou l'argent. Chez MDW, c'était normalement ce dernier. Mais j'étais connecté. Je ne suis même pas certain de savoir pourquoi, mais j'étais accro. Je n'ai jamais perdu ce sentiment d'admiration et de questionnement pour avoir une chance de voir le monde d'une manière que peu d'autres personnes pouvaient à l'époque. Doug Stewart, instructeur de vol certifié depuis toujours et pilote-examinateur désigné par la FAA dans le Massachusetts, le reconnaît du point de vue philosophique : « Voler nous donne une perspective du monde d'une manière qui nous permet de réaliser notre insignifiance du point de vue cosmique, mais en même temps l'envol nous avons la capacité d'avoir le contrôle de notre destin », m'a-t-il dit. Exactement quel merveilleux paradoxe. Comme ci-dessus, donc ci-dessous. L'aviatrice étudiante Eva Kozlowski, une autre habitante de Chicago, se souvient que sa passion pour l'aviation avait également commencé à MDW. « Je faisais du vélo là-bas et voyais des avions de l'extérieur d'une clôture pendant de nombreuses heures. » Du centre du Colorado, Kaleb Timberlake a déclaré que sa tante Madeleine, une instructrice de vol, l'avait fait commencer. Austin, texas Henderson, un pilote privé récemment produit, ne sait même pas exactement pourquoi il a commencé à penser au vol plané, bien qu'ils aient des amis qui volent. "Je me souviens avoir informé ma femme peu de temps après notre mariage en 2004 que je savais juste que je voulais envisager des cours, mais la fonction et d'autres problèmes m'ont gêné." Il a commencé à suivre des cours de vol à voile en octobre 2018 et a réussi son tour de contrôle de pilote personnel en mars. Le nouveau coaching pilote connaît une résurgence après que la FAA a noté des chiffres décevants de début d'études collégiales en 2009 d'à peine 70 000 personnes. L'année dernière, l'agence a délivré près de 168 000 certificats d'aviateur à des étudiants universitaires. Cependant, le nombre d'individus qui préparent réellement leurs certificats personnels est toujours le même que celui de l'année dernière, et bien sûr les chiffres n'expliquent pas l'inspiration juste derrière les débuts des étudiants, ni pourquoi certaines personnes abandonnent avant d'obtenir une licence. En utilisant la rareté des pilotes d'avions professionnels, Le guide des avions beaucoup de ces départs pourraient être liés à des aviateurs professionnels. Vous trouverez 6 à 30 jours d'attente autour des listes dans certaines écoles de pilotage, en partie à cause d'une pénurie de CFI. La FAA a déclaré que les chiffres de CFI étaient en hausse de 15 % par rapport à 2009, mais ce n'est toujours pas assez de formateurs pour gérer un tsunami de pilote professionnel couplé à de nouveaux étudiants qui souhaitent voler eux-mêmes pour les affaires ou le plaisir. Bien qu'apprendre à voler soit époustouflant pour la plupart d'entre eux, la procédure exige une fonction qui commence par devenir et rester structurée dès le premier jour. Les problèmes vont de trouver un bon entraîneur, de remplir les papiers appropriés pour l'élève-pilote, de choisir une école Part 61 ou Part 141, de réserver du temps pour étudier, de trouver comment couvrir cette aventure et bien sûr de passer du temps à respirer et à se souvenir le processus est toujours censé être amusant. Faire une certification de pilote personnel indique qu'un aviateur peut transporter des passagers dans de bonnes conditions météorologiques, de jour comme de nuit, à bord d'un avion monomoteur. Les étapes menant à cette certification consistent à passer un test d'information écrit ayant un score d'au moins 70 pour cent. La partie sensible du dernier examen comprend une rencontre avec les DPE qui testent les candidats sur les sujets de connaissances décrits dans les spécifications d'accréditation de l'aviateur, accompagnés d'un vol réel dans l'avion d'entraînement, dans lequel les candidats démontrent une capacité de vol remarquable. Les entraîneurs de vol certifieront que les étudiants satisfont à toutes les spécifications de la FAA avant de donner leur signe de tête pour l'examen sensible. « Bien qu'apprendre à voyager soit à couper le souffle pour la plupart, le processus a besoin d'une fonction qui commence par se structurer et rester structuré dès le premier jour. » Le parcours administratif d'un étudiant commence par "Devenir un aviateur individuel", une liste des exigences sur le site Web de l'entreprise - faa.gov. Il y a d'abord l'examen médical. Une liste des examinateurs de soins de santé approuvés se trouve sous le lien hypertexte « rechercher un AME » sur le site Web de la FAA. Les candidats doivent avoir au moins 16 ans pour tout avion piloté ou 14 pour un planeur, ainsi que parler couramment l'anglais. Ensuite, un programme de certificat d'étudiant-pilote commence sur le site du programme d'accréditation et de notation des aviateurs incorporés - icara.faa.gov - en cliquant sur "Nouveau pour l'IACRA". N'oubliez pas de vérifier votre inscription. Une certification d'étudiant arrive dans 3 à 4 jours et doit être entre les mains avant que les élèves puissent jouer en solo, à peu près au moment où ils peuvent rencontrer des conditions telles que le coaching de manière significative de la composante 61 ou de la composante 141. La composante 61 indique généralement une formation avec un entraîneur indépendant à proximité ou peut-être une petite école de pilotage, tandis que la composante 141 est vraiment une atmosphère plus structurée avec des inspections et des montants très particuliers en cours de route.
jeudi 22 septembre 2022
dimanche 11 septembre 2022
Leçons libyennes de l'OTAN
L'intervention de l'OTAN en Libye il y a un an a contribué à éviter une catastrophe humanitaire et inversé les rôles de ses États membres, l'Europe prenant les devants et incitant les États-Unis à coopérer. Mais le succès de la mission peut avoir obscurci les faiblesses persistantes des capacités militaires de l'Europe.
L'intervention de l'OTAN en Libye il y a un an a contribué à éviter une catastrophe humanitaire et a créé les conditions permettant aux citoyens libyens de mettre fin à la dictature du colonel Mouammar el-Kadhafi. L'opération militaire a mis en évidence d'importantes améliorations dans le leadership européen depuis la débâcle de la Bosnie dans les années 1990, mais les conditions qui sous-tendent le succès de la mission en Libye ne peuvent être considérées comme pouvant à nouveau exister à l'avenir. En effet, les réalisations de l'OTAN en Libye risquent de masquer les faiblesses persistantes des capacités militaires de l'Europe.
L'unité d'objectif de l'Europe en Libye contraste fortement avec ses divisions et son indécision lorsque la Yougoslavie s'est désintégrée au début des années 90. Les États-Unis ont dû persuader de nombreux pays d'Europe occidentale de contribuer à empêcher le massacre d'innocents en Bosnie. Et, bien que l'alliance transatlantique ait été plus unifiée et plus réactive pendant la crise du Kosovo qui a suivi, les États-Unis étaient toujours fermement aux commandes. En Libye, les rôles ont été inversés: les Européens de l'Ouest ont dû pousser les États-Unis à agir.
La manière dont le président Barack Obama a amené les États-Unis dans l'effort de protéger les civils libyens a apaisé les inquiétudes européennes concernant l'orgueil américain issu de la guerre en Irak. Cela a également permis une large coalition de pays, ainsi que le tout premier appel à l'intervention de la Ligue arabe. La décision d'Obama que les États-Unis devraient jouer un rôle de soutien, avec d'autres partenaires de l'OTAN - en particulier la France et le Royaume-Uni - en tête, a renforcé la perception globale de la légitimité de la mission.
mercredi 31 août 2022
La concurrence des économies
La plupart des économies développées ont connu de fortes baisses des taux d'intérêt sans risque et des investissements ternes au cours des 30 dernières années, tandis que la rentabilité des capitaux privés a légèrement augmenté. En utilisant une extension du modèle de croissance néoclassique, cette colonne identifie ce qui explique ces évolutions. Il constate que l'augmentation du pouvoir de marché, l'augmentation des actifs incorporels non mesurés et l'augmentation des primes de risque jouent un rôle crucial, au-delà des coupables traditionnels de l'augmentation de l'offre d'épargne et du ralentissement de la croissance technologique.
Les taux d'intérêt réels sur les actifs sûrs tels que les obligations d'État n'ont cessé de baisser depuis les années 1980. Ce changement de prix signale que la demande d'actifs sûrs dépasse l'offre, et il a des implications importantes pour les investisseurs et les décideurs. Par exemple, des taux d'intérêt réels faibles affectent la viabilité de la dette publique ou la capacité de la politique monétaire à stimuler l'économie en période de ralentissement. Qu'est-ce qui motive ce déclin ? Reflète-t-elle simplement la hausse de l'épargne, due au vieillissement des économies avancées et à l'épargne de précaution des pays émergents ? Et pourquoi l'investissement n'augmente-t-il pas à la lumière de cette épargne plus élevée ?
Notre point de départ est l'observation que, remarquablement, tous les taux de rendement ne baissent pas. En particulier, la rentabilité du capital privé a plutôt légèrement augmenté. Cela nous amène à nous demander : qu'est-ce qui explique l'écart entre ces deux taux de rendement ?
Facteurs potentiels de l'écart de rendement
En théorie, on s'attendrait à ce que les entreprises augmentent leurs investissements jusqu'au point où le rendement marginal est égal au taux d'intérêt, et donc à faire baisser la rentabilité pour égaler le taux sans risque. Nous voyons trois principales raisons potentielles pour lesquelles ce mécanisme peut tomber en panne.
Premièrement, si la concurrence est limitée, les entreprises peuvent sous-investir car elles préfèrent augmenter les prix et produire moins. Nous appelons cela l'histoire des loyers. Il a reçu un soutien important de différentes études récemment (parmi beaucoup d'autres, voir Furman et Orszag 2015, Barkai 2017, Gutierrez et Philippon 2017, De Locker et Eeckout 2017, Eggertsson et al. 2018).
Deuxièmement, la rémunération supplémentaire requise pour investir dans des capitaux privés risqués plutôt que dans des actifs sûrs peut avoir augmenté, soit parce que les investisseurs perçoivent désormais un risque plus élevé, soit parce qu'ils sont effectivement plus averses au risque. Nous appelons cela l'histoire de la prime de risque (par exemple Caballero et Farhi 2018, Caballero et al. 2017, Del Negro et al. 2018, Marx et al. 2017).1
Troisièmement, le changement technologique peut affecter la rentabilité du capital - par exemple, des changements dans le prix du capital, dans la dépréciation physique ou dans la « fonction de production » (par exemple, un changement technique axé sur le capital ou sur les compétences). Nous appelons cela l'histoire de la technologie. La nature changeante des immobilisations est particulièrement intéressante. Historiquement, la majorité du capital était constituée d'actifs physiques tels que les usines et les équipements utilisés pour la production. Ces actifs physiques sont plutôt bien mesurés. Mais il y a eu une évolution croissante vers des formes de capital «intangibles», telles que les logiciels, les brevets, les marques et la clientèle, ou le capital humain spécifique à l'entreprise, qui sont moins bien mesurés.
Sous-estimer la quantité de capital (si l'on ne mesure pas correctement l'immatériel) conduit naturellement à surestimer la rentabilité du capital privé. Dans ce cas, la rentabilité réelle du capital est faible (puisque nous sous-estimons la quantité de capital à rémunérer) et il peut n'y avoir en réalité aucun écart entre la rentabilité privée du capital et le taux sans risque. Nous appelons cela l'histoire intangible (e.g. Crouzet et Eberly 2018).
Utiliser le modèle néoclassique comme cadre comptable
Dans un article récent ( Farhi et Gourio 2018 ), nous proposons un cadre comptable simple pour distinguer empiriquement ces différentes histoires. Notre cadre s'appuie sur le modèle de croissance néoclassique standard, l'épine dorsale de la macroéconomie moderne. Ce cadre est souvent utilisé pour comprendre quantitativement le comportement des « grands ratios » mis en évidence depuis Kaldor - les ratios investissement-production et capital-production ou la part du travail. Notre principale innovation est d'introduire le risque de manière traitable, ce qui nous permet d'analyser des variables financières telles que le ratio cours-dividende, le Q de Tobin ou le taux sans risque. Cette innovation est, bien sûr, également nécessaire pour divertir l'histoire de la prime de risque.
Le cœur de notre approche peut être décrit (avec une légère simplification) en trois étapes. Premièrement, nous utilisons la formule de croissance standard de Gordon, qui est valable dans notre modèle, pour déduire la prime de risque sur le capital privé. La formule de croissance de Gordon stipule que le rendement du dividende est égal au rendement attendu moins le taux de croissance de l'économie. Le rendement espéré est, quant à lui, la somme du taux sans risque et d'une prime de risque. Puisque nous pouvons observer le rendement du dividende, le taux de croissance et le taux sans risque, nous pouvons en déduire la prime de risque.
Deuxièmement, compte tenu de cette prime de risque et des prix d'amortissement et d'investissement observés, nous pouvons construire le coût d'usage du capital. S'il n'y avait pas de pouvoir de marché, ce coût d'usage serait égal au rendement du capital privé. On peut en déduire le taux de marge nécessaire pour être cohérent avec le rendement du capital observé. Enfin, dans une troisième étape, nous déduisons le changement dans le biais de la technologie requis pour correspondre à la part du travail. Notre approche utilise donc conjointement des données macroéconomiques et financières pour démêler le pouvoir de marché, les primes de risque et les histoires technologiques.
Enfin, nous intégrons également d'autres facteurs importants pour comprendre l'évolution de l'économie - l'augmentation de l'offre d'épargne, l'évolution de la croissance de la productivité, les prix des investissements, la dépréciation, la population et l'emploi. Même si ces facteurs ont peu d'effet sur l'écart entre le rendement du capital privé et le taux sans risque, ils affectent les autres grandeurs qu'il faut regarder (comme la part du travail ou la rentabilité du capital) pour étudier l'écart.
Décomposer la propagation
Pourquoi arrivons-nous à cette conclusion ? Comme nous l'avons expliqué, la prime de risque sur le capital privé est déduite du modèle de Gordon. Le rendement du dividende est égal au taux sans risque plus la prime sur actions moins le taux de croissance de l'économie. Dans les données, le taux sans risque a chuté beaucoup plus que le taux de croissance, tandis que le rendement du dividende n'a baissé que modestement. Par conséquent, la prime de capital doit avoir augmenté. Cette augmentation de la prime de risque ne représente qu'environ la moitié de l'augmentation mesurée de la rentabilité du capital, le reste doit donc s'expliquer par une augmentation du pouvoir de marché. Cette augmentation des marges est à peu près cohérente avec la baisse de la part du travail, laissant peu de place au changement technique biaisé.
Bien que cette méthode puisse sembler exceptionnellement simple, voire naïve, nous montrons dans notre article que ses résultats sont cohérents avec un large ensemble de modèles qui constatent également que la prime de risque des actions a augmenté (par exemple Duarte et Rosa 2015). Dans le même temps, nous reconnaissons que cette augmentation de la prime de risque doit finalement être mieux expliquée et comprise - nous en discuterons ci-dessous.
D'un autre côté, si nous avions fait abstraction du risque, comme de nombreux auteurs avant nous, nous serions parvenus à des conclusions troublantes. Premièrement, sans augmentation du risque, l'augmentation du pouvoir de marché nécessaire pour correspondre au comportement observé du rendement du capital est environ deux fois plus importante, ce qui peut sembler invraisemblable. Deuxièmement, cette augmentation du pouvoir de marché entraîne, à elle seule, une énorme baisse de la part du travail, de sorte que le modèle exige que la technologie devienne plus axée sur le travail pour correspondre à la baisse modérée de la part du travail. Cela semble contre-intuitif à la lumière des nombreuses études qui soulignent que le progrès technique a été axé sur le capital ou, au pire, sur les compétences élevées. Dans notre article, nous montrons que le rôle du pouvoir de marché est encore plus faible une fois que nous prenons en compte l'histoire intangible.
Implications pour les autres variables
Notre modèle montre que la montée du pouvoir de marché et des primes de risque contribuent à expliquer une variété d'autres faits - la faible croissance des investissements, la baisse du taux sans risque et le comportement du Q de Tobin et d'autres ratios de valorisation. Le tableau 2 présente une décomposition de l'évolution de ces variables en principaux moteurs. Par exemple, le ratio investissement/production a été freiné par un pouvoir de marché plus élevé et des primes de risque plus élevées, malgré l'impulsion donnée par la hausse de l'offre d'épargne.
Notre approche fournit des indices importants sur les forces qui expliquent les principales tendances macrofinancières des 30 dernières années.
Une question importante laissée ouverte pour les recherches futures est de savoir pourquoi les primes de risque ont augmenté. En effet, il n'est pas évident que le risque ait augmenté - par exemple, il y a peu de tendance dans la volatilité implicite ou réalisée du marché boursier au cours de cette période. Nous supposons que plusieurs facteurs peuvent jouer. Certains de ces facteurs ont augmenté le risque perçu, tandis que d'autres ont augmenté la volonté de supporter le risque (c'est-à-dire l'aversion effective pour le risque). Le risque perçu est probablement plus élevé à la suite des séquences de crises financières sur les marchés émergents dans les années 1990 et sur les marchés développés dans les années 2000. L'aversion effective au risque peut également être plus élevée en raison d'une population vieillissante, d'un comportement de précaution accru des investisseurs des marchés émergents ou de modifications de la réglementation.
jeudi 9 juin 2022
Ou vivre dans le monde
Le classement des meilleures villes est basé sur un score qui reflète une liste complète de huit facteurs uniques. Ce sont : la force économique ; Recherche et développement; interaction culturelle; habitabilité; environnement; accessibilité; PIB par habitant (nominal en USD) ; et COVID-19 décès par million pour le pays. Chacun de ces facteurs apporte avec lui un moyen critique de comprendre la qualité de vie dans les villes et chacune des métriques a été normalisée afin de les quantifier correctement en un seul score global. Il est important de noter que nous avons pondéré la métrique des décès de Covid-19 par un facteur de trois afin de souligner comment une pandémie unique dans une vie a affecté les villes dans lesquelles il serait préférable de vivre.
Où avons-nous obtenu les données ?
Les six premiers facteurs (force économique, recherche et développement, interaction culturelle, qualité de vie, environnement et accessibilité) proviennent tous de l'indice Global City Power, qui fournit une vue approfondie et évalue différents aspects de la vie urbaine, voyage à Dubai y compris l'importance culturelle. et l'accessibilité. La liste des villes de leur rapport constitue la base de notre décision quant aux villes à inclure dans notre liste. Le PIB nominal par habitant provient de la base de données de la Banque mondiale. Les décès par million de Covid-19 proviennent d'une combinaison de l'Université Johns Hopkins et de Statista pour les villes restantes.
TOP 10 DES MEILLEURES VILLES À VIVRE EN 2020
#10 Sydney, Australie
Sydney s'est classée dans le top 10 grâce à des scores élevés sur les facteurs environnementaux et aux efforts efficaces de l'Australie pour lutter contre le COVID-19. L'Australie a été l'un des premiers pays en dehors de la Chine à imposer des restrictions et des règles de distanciation sociale pour arrêter la propagation incontrôlée du coronavirus.
#9 Berlin, Allemagne
Berlin se classe neuvième sur notre liste, avec un score légèrement supérieur à la moyenne dans tous les domaines pour les mesures de qualité de vie. Le taux de mortalité relativement faible du COVID-19 en Allemagne aide à placer la ville au-dessus de ce qu'elle aurait été avant la pandémie.
#8 Séoul, Corée du Sud
Séoul se classe huitième sur cette liste, principalement en raison de sa forte concentration sur la recherche et le développement ainsi que de la réponse précoce et agressive de la Corée du Sud à Covid-19. La Corée du Sud a souvent été considérée comme un exemple de la manière de lutter efficacement contre la pandémie tout en maintenant de solides performances économiques, car sa réponse n'a pas nécessité la fermeture d'entreprises non essentielles ou de villes entières pour arrêter la propagation du coronavirus.
#7 Paris, France
Paris, qui se classe généralement parmi ou presque en tête des meilleures listes de villes, se classe septième l'année du coronavirus. Paris a une forte importance culturelle qui peut être ressentie dans toute la ville. Il obtient également des scores élevés en termes d'habitabilité et d'accessibilité. Cependant, comme de nombreuses autres villes européennes, son classement souffre des difficultés à lutter contre le Covid-19 alors que la France a commencé à connaître une deuxième vague d'infections
#6 Francfort, Allemagne
Francfort se classe sixième en raison de la forte réponse de l'Allemagne au COVID-19 et des performances extrêmement solides de la ville dans une seule mesure : le PIB par habitant. Francfort a l'un des PIB par habitant les plus élevés de toutes les villes d'Allemagne, avec un peu plus de 106 000 USD en USD. L'Allemagne a également surclassé de nombreux autres pays européens voisins en termes de taux de mortalité par coronavirus.
#5 Melbourne, Australie
Melbourne est une cinquième place intéressante et compétitive car elle obtient des scores largement légèrement supérieurs à la moyenne pour toutes les mesures, à l'exception de COVID-19. Melbourne obtient également un score élevé dans la métrique environnementale après avoir fixé des objectifs stricts et agressifs pour les émissions de carbone zéro.
#4 New York City, États-Unis d'Amérique
La ville de New York se classe quatrième, en dessous de son classement historique, car elle obtient de bons résultats en termes d'économie, de recherche et développement et d'interaction culturelle. Le principal facteur qui l'a poussé à la baisse est le même que celui de Londres : taux de mortalité élevé par habitant de COVID-19. Les États-Unis ont lutté pour contenir le virus et ont perdu plus de 200 000 personnes.
#3 Singapour, République de Singapour
Singapour occupe la troisième place du classement avec des scores relativement modérés dans la plupart des mesures, mais il a bien réussi à contrer les conséquences de COVID-19. Ainsi, alors que Singapour se classe en fait en dessous de la moyenne en termes d'habitabilité et à peine au-dessus de la moyenne en termes d'économie et de recherche et développement, sa réponse au COVID-19 a permis à plus de 99% des personnes infectées de se rétablir.
#2 Londres, Royaume-Uni
Londres se classe au deuxième rang avec des scores extrêmement élevés dans les mesures d'interaction économique et culturelle. Dans les années normales où COVID-19 n'était pas un facteur, Londres se serait classée numéro un. Cependant, les difficultés du Royaume-Uni avec COVID-19 et le nombre élevé de décès par habitant ont considérablement diminué son score et ce n'est que par sa résilience dans d'autres métriques qu'il reste à la deuxième place.
#1 Tokyo, Japon
Tokyo se classe au premier rang des villes offrant la meilleure qualité de vie en 2020 en raison de ses scores globaux relativement bons dans la plupart des mesures et de la forte réponse du Japon au COVID-19. Le Japon a eu un nombre de cas très faible, un système de transport avancé subventionné et une qualité de vie globale élevée.
En raison de l'importance critique de COVID-19 pour affecter la qualité de vie, il y a des résultats dans le classement qui seraient surprenants une autre année. De nombreuses villes européennes très développées telles que Bruxelles (43), Milan (40), Barcelone (38) et Madrid (35) sont désormais classées au bas de l'échelle. Ces villes sont souvent considérées comme ayant une qualité de vie élevée et obtiennent respectivement de bons résultats en termes d'interaction culturelle, d'habitabilité et d'environnement. Cependant, les décès de Covid-19 par million en Belgique, en Italie et en Espagne sont très élevés car ces pays ont fait face à la fois à la vague initiale et connaissent actuellement une deuxième vague limitée La propagation de COVID-19 et les décès qui ont suivi ont poussé ces villes vers le bas de la liste.
Les décès dus au COVID-19, cependant, sont également la raison pour laquelle de nombreuses villes d'Asie de l'Est frappent au-dessus de leur poids. Tokyo (1), Singapour (3), Séoul (8) et Hong Kong (11) sont classés respectivement haut en raison de la propagation extrêmement faible du Covid-19 et des faibles taux de mortalité par habitant pour ces pays. En fait, le Japon, Singapour, Hong Kong et la Corée du Sud ont souvent été salués comme des modèles pour lutter contre le virus. À Tokyo et dans tout le Japon, la vie nocturne a largement rouvert malgré les inquiétudes antérieures concernant la propagation du virus. Il en va de même pour Séoul et la Corée du Sud, qui ont pu éviter d'importantes retombées économiques tout en maintenant un nombre de cas relativement bas. Le faible taux de décès dus au COVID-19 est également la principale raison pour laquelle Kuala Lampur (23) et Bangkok (32) et sont classés au-dessus de nombreuses villes américaines telles que Los Angeles (33), Boston (36) et Washington DC (39) car les États-Unis ont un taux élevé de décès par COVID-19
mardi 10 mai 2022
Le débat politique dont l'Europe a besoin
La zone euro est dans une impasse. Malgré des doses successives de relance monétaire de la part de la Banque centrale européenne, l'inflation reste obstinément inférieure à l'objectif. La politique monétaire conventionnelle et même l'assouplissement quantitatif ont évidemment une puissance limitée lorsque les taux d'intérêt sont proches de zéro.
Les sceptiques monétaires craignent en outre que la baisse des taux ne nuise davantage aux banques européennes. Des achats d'actifs supplémentaires au-delà du niveau mensuel de 20 milliards d'euros (22 milliards de dollars) déjà convenus, préviennent-ils, nuiront à la liquidité des marchés financiers. En faisant monter les prix des actifs, la BCE pourrait exposer le système financier à des risques de stabilité lorsque ces prix élevés reviendront sur terre.
L'événement évident précipitant ce retour serait une récession. Et lorsque ce ralentissement se matérialisera, la BCE aura une marge de manœuvre limitée pour compenser l'action, là encore parce que les taux d'intérêt sont déjà bas.
Eichengreen déclare que: "Tant que les taux de croissance restent bloqués à des niveaux bas en raison de dépenses privées anémiques, un peu de dépenses publiques supplémentaires est exactement ce que le médecin a ordonné." Dépenses privées anémiques? Eichengreen veut-il que nous achetions trois voitures, deux maisons? Les Européens qui ont ce qu'ils veulent n'augmentent pas leurs dépenses. Ceux qui n'ont pas cette chance ne peuvent ni prêter ni dépenser. Ce sont ceux qui n'ont pas d'éducation qui ne peuvent pas travailler et qui n'auront pas mieux si les dépenses publiques sont augmentées. Le taux de chômage allemand est de 3,5%. Si l'Allemagne commence à dépenser, où trouvera-t-elle les travailleurs pour faire le travail? Plusieurs pays de l'UE ne peuvent pas embaucher les fonctionnaires dont ils ont besoin. L'Europe du Sud et de l'Est est en proie à une grande masse non qualifiée de chômeurs dont personne ne veut et à une corruption endémique. La recette des Eichengreens ne fonctionnera pas.
Des signes commencent à apparaître à l'horizon que, à l'avenir, les banques centrales tenteront d'étendre leur pouvoir en renforçant leur rôle dans l'ingénierie sociale. Cette extension de leur mandat de base est très inquiétante et serait réalisée par des méga-entreprises.
Cela croise les mondialistes et ceux qui approuvent un nouvel ordre mondial, faisant avancer l'agenda du Green New Deal comme un moyen de prendre le contrôle de l'avenir. L'article ci-dessous plonge dans ce mouvement et pourquoi il ne devrait pas être autorisé à se produire.
vendredi 11 mars 2022
Un médicament de passerelle
La sous-performance choquante du bloc CDU d'Angela Merkel l'a amenée à se battre pour former une coalition face à la montée des partis de droite, surtout l'AfD. Même si l'Allemagne avait réussi à réduire l'immigration par rapport aux niveaux de 2015 et à imposer plus d'ordre au processus, le grand élan de la répudiation était le malaise avec l'afflux de migrants. Nous espérons voir plus de sondages, mais des anecdotes suggèrent que l'inconfort des électeurs allemands était autant culturel qu'économique: ils ont vu l'ampleur des arrivées du Moyen-Orient (ainsi que le manque de programmes de base, même pour les aider à s'intégrer, comme formation linguistique) comme une menace pour la culture allemande.
Avec le Brexit, l'immigration a de nouveau contribué à provoquer une réaction politique. Il a étrangement été rédigé à partir de récits populaires, mais le Royaume-Uni a fait pression pour l'approbation de l'ajout de nouveaux membres d'Europe de l'Est comme la Pologne à l'UE, et a prévu que le Royaume-Uni n'obtiendrait que 50000 immigrants polonais par an. Le niveau de première année était plus proche de 500 000. Non seulement les arrivées ont fait baisser les salaires bas de gamme, mais elles ont également exercé une forte pression sur le logement, dans un pays déjà mal logé.
Je ne dis pas qu'il existe des réponses simples à la question de savoir ce qu'est une politique d'immigration équitable. Mais il est important de noter que beaucoup de gens qui plaident pour les vertus d'une immigration plus ouverte sont dans des métiers qui ne sont pas très exposés à la concurrence des immigrants, ou pire, choisissent d'omettre le fait qu'ils bénéficient en ayant les immigrants agissent comme une classe de serviteurs: nounous, jardiniers, aides-soignants, chauffeurs de taxi. Aux États-Unis, notre politique d'immigration a pour objectif principal de maintenir les salaires à un niveau bas.
Dans une période antérieure d'immigration américaine à grande échelle, au début du 20e siècle, le sentiment du public se retournait contre lui en raison de l'inquiétude suscitée par l'impact sur la culture américaine. Les intérêts commerciaux, le plus important, l'Association nationale des fabricants, souhaitaient préserver l'accès à des travailleurs de la faim bon marché. Ils ont abordé le problème en faisant la promotion de la formation linguistique et en aidant à obtenir la citoyenneté. Rappelez-vous, la plupart de cela était de l'habillage cynique.
Les inégalités croissantes et le niveau de vie de la classe moyenne sous pression signifient que les immigrants seront confrontés à encore plus d'hostilité que si les conditions économiques étaient meilleures. Ceux qui se considèrent comme des défenseurs de la justice sociale doivent se demander: pourquoi les citoyens qui ont généralement dû faire face à une situation économique stagnante ou à une détérioration de la situation économique devraient-ils être invités à faire des sacrifices pour offrir une vie meilleure aux immigrants? Ils sont généralement les perdants tandis que les classes supérieures en bénéficient.
Autrement dit, l'immigration est un moyen de mettre en œuvre la stratégie de Jay Gould d'embaucher la moitié des classes ouvrières pour tuer l'autre. Les partisans de l'immigration doivent faire face à ce problème, sinon ils continueront à perdre le pouvoir.
Par Julian Sayarer, qui écrit à (ce n'est pas pour la charité). Il est l'auteur de Life Cycles, un compte rendu de son record de circumnavigation du monde à vélo, et son dernier livre est Interstate. Publié à l'origine sur Open Democracy
La libre circulation est-elle bonne pour les Européens ordinaires?
Cette lettre fait partie d'une série Looking at Lexit », éditée par moi-même et Xavier Buxton. Au cours des 12 prochains mois, alors que les thèmes du Brexit émergent dans l'agenda des nouvelles, nous répondrons en publiant nos lettres de mise en service respectives ». Xavier s'interroge sur la poursuite de la libre circulation ici
Si le débat sur le Brexit n'a souvent été qu'un débat sur l'immigration, alors l'incarnation de gauche de la lutte idéologique n'a été épargnée par aucune acrimonie. Lorsque les arguments de la gauche économique ont avancé que certains freins à la migration sont nécessaires pour protéger les conditions des travailleurs britanniques et des travailleurs de l'UE au sein du Royaume-Uni, les arguments de la gauche sociale ont tenu bon en affirmant que l'UE sans frontières est implicite à la esprit d'internationalisme et de valeurs libérales auxquelles toute gauche digne de ce nom doit s'engager.
La vérité, bien sûr, n'est pas si simple. Les citoyens de l'UE non britanniques travaillant dans des secteurs sous-payés et sous-protégés constituent un mauvais emblème du libéralisme. La nature sans frontières de l'UE ne s'étend que jusqu'à la frontière de la forteresse qui définit les limites de l'UE, et l'argument libéral pour la liberté de circulation de l'UE n'a que peu de poids dans les universités d'Istanbul, Mumbai, Nairobi. La question est alors de savoir si la liberté d'un vétérinaire de Timisoara, exerçant son métier - sans barrières - dans le Devon, est une opportunité de mobilité suffisamment vertueuse pour que la barrière renforcée que son homologue de l'autre côté de la frontière avec l'Ukraine vaille la peine visage.
Sans aucun doute, ces arguments autour de la mobilité sont très en jeu et la présence même de travailleurs à l'étranger a été utilisée trop librement et sans examen, comme synonyme d'une sorte de vertu cosmopolite. Où devrions-nous commencer à concevoir une politique d'immigration juste, ouverte et véritablement sans frontières, conforme aux valeurs de la gauche? La réponse, comme toujours, ne vient probablement pas d'ici.
La question qui doit être posée à ceux qui prônent un Brexit de gauche, en mouvement comme avec d'autres questions, est quelle est l'alternative à la mobilité proposée au sein de l'UE? Certes, il est possible de concevoir une politique d'immigration plus juste que celle des conservateurs ou de l'UE actuelle, mais il est négligent de ne pas se demander dans quelle mesure il est probable qu'une telle chose se produise dans le climat du Brexit.
Cette préoccupation sera probablement vivante même dans les teintes dites «plus douces» du Brexit. L'accès au marché unique, comme les Suisses l'ont découvert dans leurs tentatives de créer des quotas de travailleurs, empêchera la mise en œuvre de tout sauf l'acceptation de la version européenne de la mobilité - une situation qui nous ramène à la logique que le Royaume-Uni a laissée, s'il est préoccupé par La politique de l'UE en matière de liberté de circulation est la mieux placée pour influencer cette politique de l'intérieur et non de l'UE.
De plus, malgré le fait que les nombreuses histoires européennes d'amour, d'apprentissage et de voyage à l'aise dans l'Union peuvent être présentées comme des hypocrisies lorsqu'elles sont placées côte à côte avec des difficultés de citoyens non membres de l'UE, ces expériences pourraient tout aussi bien être considérées comme la porte d'entrée drogue à un monde sans frontières, plutôt que seulement un double standard néfaste. Il est important de se rappeler que les voyages sans visa peuvent exister et existent actuellement avec des dizaines de pays non membres de l'UE, et continueront certainement d'exister, quelle que soit la version du Brexit ou non.
L'espace Schengen sans frontières de l'UE n'a cessé de croître au cours des vingt dernières années: l'avenir de la libre circulation réside dans ce bloc, pas en dehors.
Ce qui sera beaucoup plus difficile à reproduire que la mobilité pure, c'est la réciprocité des normes, la reconnaissance mutuelle des diplômes, qui certifie qu'un diplômé en droit français a suivi une norme de formation reconnue pour être apte à étudier le droit local puis à pratiquer en soit Paris, Berlin ou Londres. Le mouvement de base est une chose, mais les racines et le droit de les établir en sont une autre; les États-Unis accordent des dispenses de visa à la majorité des citoyens de l'UE, mais refusent les visas aux citoyens de Bulgarie, de Croatie, de Chypre, de Pologne et de Roumanie. Ces mêmes citoyens ont le droit de déménager au Royaume-Uni, de trouver un logement et de commencer à travailler sans aucun document au-delà de leur propre passeport. De même, l'UE en tant que bloc peut militer au nom de petits pays à prédominance pauvre qui seraient autrement impuissants face à l'hostilité américaine.
Ce droit; arriver, s'installer et se construire une vie, est bien sûr aussi une chose que les États-Unis refusent au Royaume-Uni et à tous les autres visiteurs - l'UE est unique dans sa facilitation d'une telle communion. Les institutions de l'UE sont, dans le monde d'aujourd'hui, un exemple rare d'un bloc qui donne aux citoyens, à différents points de départ sociaux et économiques, la possibilité de s'essayer à la vie dans un pays qui ne les aurait pas autrement. Ce n'est pas parfait, non, mais c'est le bon point de départ.
Re votre intro Yves, je me demande ce que vous entendez par récits populaires? Dans la presse américaine? La presse britannique étant obsédée par le sujet, il a rapidement été constaté que le nombre d'Européens de l'Est était bien plus élevé que prévu. (Beaucoup d'arguments sur l'exactitude des chiffres, mais le recensement de 2011 a confirmé des centaines de milliers.)
Je pense qu'il y a un problème de libéraux / gauchistes pro et anti-immigration qui se parlent. Vous indiquez que vous pensez que la migration de masse peut (ou fait) freiner les salaires (je suis enclin à être d'accord): les travailleurs sont invités à faire des sacrifices ». La réponse que vous obtiendrez souvent est non, l'immigration est bonne pour l'économie ». Jusqu'à et y compris l'affirmation selon laquelle l'immigration de masse est bonne pour la croissance par habitant, et pas seulement la croissance économique globale (à partir d'une population croissante). Essayez maintenant de le prouver de façon convaincante dans les deux cas!
Puisqu'il est si plausible que plus d'immigrants signifie des salaires plus bas, je ne pense pas que le problème politique disparaîtra jamais même s'il est économiquement faux (je ne dis pas que c'est faux). Les Europhiles auraient dû s'en rendre compte, nous aurions dû limiter l'immigration A8 tant que nous le pouvions. Comme d'habitude, la première priorité de New Labour était de garder les affaires en douceur, mais cela s'est retourné contre lui. La presse de droite utilisera n'importe quelle arme contre la gauche et les immigrants nous appauvrissent »était trop beau pour résister.
Je me demande si l'immigration de masse était responsable d'empêcher les États-Unis d'obtenir un puissant mouvement ouvrier comme en Europe occidentale. Si tel est le cas, la gauche de l'UE devrait avoir très peur.
La technique du vol à air chaud
Un vol en montgolfière est vraiment une rencontre de vol mystique. Habituellement, le vol est effectué le matin au lever du soleil, ou plus tard dans la journée au coucher du soleil, s'il n'y a pas de vent. Cela procure une sensation de magie lorsque vous volez sans bruit. Le vol aérien en ballon est le passage avec l'air d'un ballon qui contient une essence flottante, comme l'hélium ou l'air chaud, raison pour laquelle il est également appelé vol aérien libre plus léger que l'air. Des ballons sans pilote ont déjà été utilisés pour transporter du matériel météorologique et peuvent être radiocommandés. Les ballons habités ont une nacelle, ou gondole, connectée sous le ballon pour le pilote et les passagers. Un harnais facile ou un siège de maître d'équipage devient populaire pour les vols aériens en solo. En ajustant la montée et la descente du ballon dans les airs, un aviateur peut tirer le meilleur parti des vents disponibles pour diriger le parcours du ballon à la surface de la Terre. Cet élément de contrôle, ou son absence, est la caractéristique de l'activité sportive en montgolfière. La toute première ascension en montgolfière sans attache a eu lieu le 21 novembre 1783, lorsque deux Français sont montés dans un panier en osier suspendu à la base d'un ballon en coton naturel doublé de papier magnifiquement décoré. Le ballon, plein d'air chauffé par de la paille brûlante, a maintenu les hommes en l'air un peu plus de 20 minutes de plus que Paris. Témoins de cette ascension avaient été Louis XVI, des membres de l'Académie française des sciences, et des multitudes du grand public, comme l'inventeur et homme d'État américain Benjamin Franklin. Cet événement reste une perception forte sur le monde du 18ème siècle : des mecs expérimentés réellement volés ! Depuis lors, le domaine du vol aérien continue d'être racheté par des dirigeables, des planeurs, des avions, des hélicoptères et même des fusées et des engins spatiaux, mais les ballons continuent d'être utilisés pour l'aventure, le sport de compétition et l'exploration technologique. Les ballons à air chaud peuvent être utilisés pour de courts vols aériens à basse altitude ou adoptés pour des «sauts longs», utilisant des vents d'hiver plus forts parcourant d'innombrables kilomètres à des altitudes allant jusqu'à environ 3 km (2 miles). Les ballons à gaz peuvent rester en l'air pendant quelques jours et parcourir un millier de kilomètres ou plus. Certes, les ballons mixtes à air chaud et à essence ont traversé les continents et les océans ainsi que fait le tour du monde. Pour l'étude technologique, des ballons à essence spéciaux peuvent dériver dans des problèmes constants pendant plusieurs jours ainsi que des semaines à un moment donné, transportant des charges utiles d'outils à travers les parties supérieures de la stratosphère. La Fédération Aéronautique Internationale a été fondée en France en 1905. Cette entreprise non gouvernementale conserve des documents pour les vols habités, des ballons aux engins spatiaux, en plus des enregistrements pour les vols aériens d'avions modèles, de véhicules aériens sans pilote et d'événements sportifs. En outre, différentes organisations aéronautiques nationales, comme la Balloon Federation of America ainsi que la British Balloon and Airship Team, détiennent des records de montgolfière. La navigabilité et les exigences de travail sont gérées aux États-Unis par la Federal Aviation Administration (FAA). Les réglementations de la FAA pour le ballonnement sont généralement utilisées par tous les pays, avec seulement de petites variantes locales. Un petit nombre de concepteurs en dessous de Wes Borgeson à General Mills ont développé une montgolfière en polyéthylène dotée d'un brûleur à gaz propane qui a été pilotée avec succès par Tom Olson puis par Paul ("Ed") Yost peut-être dès 1955. Yost, alors à Raven Industries, a effectué le tout premier vol médiatisé du ballon à air chaud moderne en 1961 à Bruning, Neb. Le ballon, développé pour une utilisation « d'entrée silencieuse » (services militaires), s'est rapidement révélé inadapté aux opérations secrètes en raison de la le bruit et la lumière des brûleurs, et le projet classé était manifestement désert. Même si ces ballons se sont avérés inadaptés à un usage militaire, Tag Semich (Semco) et Donald Piccard (Wear Piccard Balloons) ont sollicité leur fabrication américaine pour des services d'activités sportives. La montgolfière de Yost, utilisant un matériau en nylon solide et durable plutôt qu'un polyéthylène léger, n'a pas utilisé de bandes de charge. Alors que les bandes de charge ont été un facteur important dans le succès des ballons en film, elles étaient considérées comme inutiles pour les ballons en matériau. Néanmoins, avec la croissance de la montgolfière sportive, une durée de vie prolongée et une conception plus sûre étaient nécessaires. En 1964, Donald Piccard a mis en œuvre les bandes de poids sur toute la longueur trouvées sur les ballons en plastique pour les ballons en tissu. Par coïncidence, cela lui a permis d'inventer le ballon bulbeux, montgolfière Saumur ou ballon en forme de citrouille.
lundi 21 février 2022
Un feu amical sur la reprise économique
Cet article vise à quantifier les pertes qui résultent des exigences de localisation des données et des lois relatives à la confidentialité et à la sécurité des données qui discriminent les fournisseurs de données étrangers et les fournisseurs de biens et services en aval, en utilisant GTAP8. L'étude examine les effets d'une législation récemment proposée ou promulguée dans sept juridictions, à savoir le Brésil, la Chine, l'Union européenne (UE), l'Inde, l'Indonésie, la Corée du Sud et le Vietnam.
L'accès aux marchés étrangers et aux chaînes d'approvisionnement mondialisées sont les principales sources de croissance, d'emplois et de nouveaux investissements, en particulier pour les économies en développement. La fabrication et les exportations dépendent également de l'accès à une large gamme de services à des prix compétitifs, qui dépendent d'un accès sécurisé et efficace aux données. La localisation des données affecte potentiellement toute entreprise qui utilise Internet pour produire, livrer et recevoir des paiements pour leur travail, ou pour payer leurs salaires et taxes.
L'impact de la législation récemment proposée ou promulguée sur le PIB est substantiel dans les sept pays: Brésil (-0,2%), Chine (-1,1%), UE (-0,4%), Inde (-0,1%), Indonésie (- 0,5%), la Corée (-0,4%) et le Vietnam (-1,7%). Ces changements affectent considérablement la reprise économique après la crise et peuvent annuler les augmentations de productivité résultant des principaux accords commerciaux, tandis que la croissance économique est souvent déterminante pour la stabilité sociale.
Si ces pays introduisaient également des exigences de localisation des données à l'échelle de l'économie qui s'appliquent à tous les secteurs de l'économie, les pertes de PIB seraient encore plus élevées: Brésil (-0,8%), UE (-1,1%), Inde (- 0,8%), Indonésie (-0,7%), Corée (-1,1%).
L'impact sur l'ensemble des investissements intérieurs est également considérable: Brésil (-4,2%), Chine (-1,8%), UE (-3,9%), Inde (-1,4%), Indonésie (-2,3%), Corée (-0,5) %) et le Vietnam (-3,1). Les exportations de la Chine et de l'Indonésie diminuent également de -1,7% en conséquence de la perte directe de compétitivité.
Les pertes de bien-être (exprimées en pertes économiques réelles par les citoyens) s'élèvent à 63 milliards de dollars pour la Chine et 193 milliards de dollars pour l'UE. Pour l'Inde, la perte par travailleur équivaut à 11% du salaire mensuel moyen, et près de 13% en Chine et environ 20% en Corée et au Brésil.
Les résultats montrent que l'impact négatif de la perturbation des flux de données transfrontaliers ne doit pas être ignoré. L'économie mondialisée a fait des restrictions commerciales unilatérales une stratégie contre-productive qui met le pays dans une perte relative par rapport aux autres, sans possibilité d'atténuer l'impact négatif à long terme. La localisation forcée est souvent le produit d'une analyse économique médiocre ou unilatérale, avec l'objectif furtif d'éloigner les concurrents étrangers. Les gains résultant de la localisation des données sont trop faibles pour compenser les pertes en termes de bien-être et de production dans l'économie générale.